2024-04-15
对于证监会一系列推动长线资金入市的政策，耀世平台董事长兼投资总监袁巍告诉《每日经济新闻》记者，从微观层面看，“长钱长投”需要两个核心要素，首先是需要一定数量的股票满足长期投资的条件，才能够提供承载“长钱”的底层基础。满足长期投资条件的公司既要有稳定的商业模式和较高的资本回报率，还要有良好的治理结构，愿意与小股东分享企业经营的成果。如果股价表现和企业美誉度能够与注重股东回报紧密关联，那么我国股票市场“长钱长投”的微观基础将会更加坚实。
其次，资产管理机构需要建立长期考核机制，给基金经理提供“长投”的工作环境和激励取向。通过监管引导和规范，形成长期投资行为的良性循环。从国务院、证监会近期的系列政策来看，“长钱长投”的环境将会逐步形成，同时也会对股票市场的走势和内在结构造成重大影响。将会有一批经营能力强、注重股东回报的“德才兼备”的股票走出低波长牛的走势。从而以点带面，最终会带动指数和各类权益产品上涨，并且有希望走出较低波动的上升趋势，而非过山车的“疯牛蛮熊”。
东方融投总经理李晓禄告诉记者，资本市场要吸引长线资金，重要的还是要创造出长期赚钱效应，这样才会吸引长期资金入市。当务之急，要对指数的成分股进行调整，目前上证指数长期在3000点，很重要的原因就是很多成分股都涨了5倍甚至10倍之后才被调入成分股。这样的结果就是成分股调入指数之后就是长期阴跌，导致指数长期不涨，给投资者造成股市不赚钱的印象。市场要吸引长线资金，就要大力发展指数型基金和ETF基金，通过税收优惠政策，吸引长线资金购买指数基金和ETF基金，形成长期的赚钱效应，形成良性循环。
回顾前两个“国九条”发布后，A股都诞生了史诗级大牛市行情。2004年2月1日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，解决股权分置问题的基本原则等，催生了2005年到2007年的史诗级大牛市，上证指数创下6124点的历史高点。2014年5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出了进一步促进资本市场健康发展，健全多层次资本市场体系等，同样催生了2014年7月至2015年6月的大牛市，上证指数创下5178点的历史高点。
在A股市场，政策的影响力相当大，每一轮大牛市的启动都与政策密切相关。从历史经验来看，每一轮制度性改革都对未来一段时间内资本市场的发展具有重要的引领性作用。A股市场上总共有两次重要的制度性建设，都诞生了超级大牛市。
2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这是时隔10年后，资本市场第三个“国九条”，导致有业内人士预期将催生A股第三次“大牛市”行情。
对此，陈兴文告诉记者，证监会提出的一系列措施，旨在解决资本市场中长期资金不足和配套机制不完善的问题，通过一系列政策手段推动长线资金入市，对于市场稳定和长期发展具有积极影响，将促进市场稳定和长期发展。这些措施的实施，将提升市场信心，不仅能够带动中小型机构与散户投资者共同参与市场，形成“引水造长势”的良性循环，还能够吸引境外资金参与我国资本市场。证监会的这一系列措施，将有助于构建一个更加成熟、稳定和开放的市场，为A股长期牛市奠定坚实的基础。
